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量化策略篮子与市场风格的方案分析

同一年里，A 股小盘和大盘的收益可以差出 60 多个点。这种“风格”是持续的规律还是随机的结果？本文先用打乱顺序的对照检验风格是否存在、以什么形式存在，再对照国内外平台、卖方和基金的做法，设计一个把策略工具篮子和市场风格识别连起来的系统：有哪些模块，前后怎么联动，状态切换时发生什么。最后用 2008 年以来的指数和真实 ETF 价格扣成本检验这种模式能否产生收益，并讨论其中的问题和改进。